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A股越来越有独立性-香港大学灵异事件

2020年04月03日 08:34:50 来源:A股越来越有独立性 编辑:历史故事

A股越来越有独立性

原标题:A股越来越有独立性

今年一季度,成为了历年来全球股市表现最为糟糕的季度之一。与之相比,国内股票市场的表现却明显抗跌。截至收盘,今年一季度沪市下跌9.83%,创业板指数出现了略微上涨的走势,这与海外成熟市场普遍20%以上的跌幅相比,A股市场的抗跌能力确实较强。  在股票市场大幅调整的背后,美联储持续大力度刺激经济,且推出了无限量的量化宽松政策,对全球股票市场的提振影响非常显著。受此影响,欧美股市从调整低点以来出现了显著上涨的走势,美股累计最大涨幅达到20%以上。但与之相比,原本抗跌的A股市场在这一轮回升行情中,却呈现出明显抗涨的走势,沪市至今仍然处于2750点附近的位置,即与近期调整低点2646点并未拉开明显的空间。  在A股抗涨的同时,股票市场的流动性优势却骤然降低。在此前的市场行情中,A股市场基本上保持着日均万亿以上的成交量能,但在股票市场重返估值底部位置附近,市场的日均成交量能却不断走低。截至近日收盘,沪深市场的单日成交量却不到6000亿元,这与此前万亿的成交量能相比,当前市场的成交量能明显萎缩,只是达到近期量能高峰值的一半水平。  在此前全球市场处于流动性挤兑的背景下,A股市场凭借流动性优势实现了阶段性的强势走势,而流动性优势的延续,也成为了股票市场持续抗跌的主要原因。与此同时,在全球股票市场上演轰轰烈烈去杠杆化、去泡沫化的过程中,因A股市场自身的估值偏低,且之前几年已经提前完成了去杠杆的任务,那么在近期全球股市剧烈波动的背景下,A股市场的调整力度也明显缩减,抗跌避险的能力也更为明显。  在完成抗跌走势之后,市场的流动性优势却骤然减弱,在股市流动性由强转弱的背景下,往往意味着市场的持续做多动能以及持续赚钱效应已经骤然降低。虽然市场指数已经处于历史估值底部区域,但作为一个资金主导的市场,流动性减弱意味着市场可能重返弱势震荡的局面,这恰恰体现出A股市场“成也资金,败也资金”的运行特征。  涨时抗涨,跌时抗跌,A股市场的走势似乎越来越具有独立性。在全球股票市场持续处于剧烈震荡的背景环境下,A股市场持续保持在低杠杆、低估值的运行状态,也未必会是一件坏事。不过站在当前A股市场的指数点位以及相应的估值水平分析,现阶段内A股市场的投资安全性也是比较高的,对中长线资金来说,恰恰也是战略定投的机会。

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